REVELAÇÃO DE RISCOS PARA OPERAÇÕES COM MOEDA ESTRANGEIRA E DERIVATIVOS (INCLUINDO CFD, FUTUROS E OPÇÕES)

Esta pequena advertência, sendo uma adição aos Termos Gerais de Negócios, não se destina a mencionar todos os riscos e outros aspectos importantes de operações com moeda estrangeira e derivativos. Considerando os riscos, você não deve fazer transações dos produtos acima mencionados se não estiver ciente da natureza dos contratos que faz, dos aspectos legais de tais relacionamentos dentro do contexto de tais contratos, ou do grau de sua exposição a riscos. Operações com moeda estrangeira e derivativos não são recomendáveis para muitas pessoas. Você precisa avaliar a fundo até onde tais operações são recomendáveis para você, levando em consideração sua experiência, objetivos, recursos financeiros e outras circunstâncias importantes.

1. OPERAÇÕES COM MOEDA ESTRANGEIRA E DERIVATIVOS

1.1 Efeito “Alavancagem” ou “Aparelhagem”
Operações com moeda estrangeira e derivativos estão ligadas a um alto nível de riscos. A quantia de margem inicial pode parecer pequena em comparação com o valor dos contratos ou derivativos em moeda estrangeira, uma vez que o efeito de “alavancagem” ou “aparelhagem” é usado nisto, no curso de negociação. Movimentos de mercado relativamente pequenos terão um impacto proporcionalmente aumentado nas quantias depositadas, ou com intenção de serem depositadas por você. Estas circunstâncias podem trabalhar a favor ou contra você. Ao sustentar sua posição, você pode incorrer em perdas até o ponto da margem inicial e quaisquer somas adicionais de dinheiro depositadas na Companhia. Se o mercado começou a se mover na direção oposta a sua posição e/ou a quantia de margem requerida aumentou, então a Companhia pode pedir que você deposite urgentemente somas adicionais de dinheiro para sustentar a posição. Não satisfazer o requisito de depositar somas adicionais de dinheiro pode resultar no fechamento de sua(s) posição(ões) pela Companhia e você sustentará a responsabilidade por quaisquer perdas ou falta de fundos ligados a isto.

1.2 Ordens e Estratégias que reduzem os riscos
A colocação de certas ordens (por exemplo, ordens “stop loss” [ordens para prevenção de prejuízos], se isso for permitido pela legislação local, ou ordens “stop-limit” [Ordens limitadas a preço especificado]), que restringem a quantia máxima de perdas, podem acabar sendo ineficientes se a situação do mercado tornar a execução de tais ordens impossível (por exemplo, pela iliquidez do mercado). Quaisquer estratégias usando combinações de posições, por exemplo, “spread" e “straddle” [operação simultânea de compra e venda de futuros] podem não ser menos arriscadas que aquelas ligadas com posições “long” [comprada] e "short” [vendida].

2. OPERAÇÕES COM OPÇÕES

2.1 Grau variável de riscos
Operações com moeda estrangeira e derivativos estão ligadas a um alto nível de riscos. Os compradores e vendedores de opções precisam estudar as particularidades do tipo de opção (isto é, "put” [compra] ou “call” [venda]) se considerarem a possibilidade de operações com isso e os riscos anexos. O Cliente deverá estimar até onde o valor das opções deverá crescer para que sua posição se torne rentável, levando em consideração o ágio e custos de transação.

O comprador da opção poderá fechar a posição da opção abrindo a posição oposta, ou executando a opção ou permitindo que o termo de validade da opção expire. A execução de uma opção é levada a cabo na forma de acerto em dinheiro ou aquisição/fornecimento do ativo necessário pelo comprador da opção. Se o ativo da opção for em futuros, então a opção do comprador por isto abre uma posição de futuros com as obrigações respectivas para sustentar a margem (consulte a seção "Futuros” disposta acima). Se a opção comprada, na expiração de seu termo de validade, tiver status de “out-of-the-money” [fora-do-preço], então no total o Cliente deverá incorrer em perdas em seu instrumento de investimento até a extensão do ágio da opção e custos de transação. Quando a compra de opções com o status “out-of-the-money” [fora-do-preço] é considerado, fica óbvio que a probabilidade de tais opções darem lucros é extremamente baixa.

A venda (“issuing” ou “granting” [emitindo ou deferindo]) de uma opção está ligada, de modo geral, a um risco consideravelmente mais alto que a compra de uma opção. Apesar do tamanho do prêmio fixado obtido pelo vendedor da opção, ele pode incorrer em perdas consideravelmente maiores que a quantia do prêmio. O vendedor da opção é obrigado a contribuir com uma quantia adicional ao depósito da margem para manter a posição, se uma mudança adversa no mercado ocorrer. O vendedor também toma o risco no caso de o comprador pedir a execução de uma opção, como resultado do que o vendedor terá que fechar uma posição por cash settlement [liquidação em dinheiro] ou aquisição/suprimento do ativo respectivo. Se o ativo da opção for em futuros, então o comprador da opção por isto abre uma posição de futuros com as obrigações respectivas para sustentar a margem (consulte a seção "Futuros” disposta acima). Se a opção for “coberta” pelo vendedor, abrir a posição respectiva no mercado do ativo da opção, futuros ou outra opção, então esse risco pode ser baixado. Se a opção for uma opção descoberta, então o risco de perdas pode ser ilimitado.

Em alguns países, bolsas de valores permitem a dilação do repagamento do prêmio da opção, pela qual o comprador deve uma obrigação em depósitos de margem até, mas não excedendo a quantia do prêmio. Nesse caso, o comprador continua a suportar o risco de perdas no montante dos custos do prêmio e da transação. Na execução ou expiração do termo de validade da opção, o comprador deve a obrigação de pagamento de qualquer quantia de prêmio não pago naquele momento.

3. RISCOS ADICIONAIS ESPECÍFICOS DE TRANSAÇÕES COM MOEDA ESTRANGEIRA E DERIVATIVOS

3.1 Condições para fazer contratos
Você precisa obter de sua firma de negociações informações detalhadas sobre as condições para fazer contratos e quaisquer obrigações ligadas a isto (por exemplo, sobre as circunstâncias, e você pode acumular a obrigação de levar a cabo ou aceitar a entrega de qualquer ativo dentro esquema de um contrato de futuros, ou, no caso de uma opção, informações sobre as datas de expiração e limitações de tempo para execução de opções). Sob algumas circunstâncias, uma bolsa de valores ou câmara de compensação pode mudar os requisitos de contratos variáveis (incluindo o preço de exercício da opção), para refletir mudanças no mercado do ativo respectivo.

3.2 Suspensão ou restrição de uma negociação, correlação de preço
Algumas situações de mercado (por exemplo, falta de liquidez) e/ou as regras de operação de alguns mercados (por exemplo, a suspensão de negociações no que diz respeito a contratos ou meses de contratos, devido a um excesso nos limites de mudanças de preços) podem aumentar os riscos de perdas inclusas, pois executar transações ou squaring [nivelamento: compras e vendas estão equilibradas e então o negociador não tem posições abertas]/netting [liquidez] de posições torna-se difícil ou impossível. As perdas podem aumentar, se você vender opções.
Uma interconexão bem estabelecida nem sempre existe entre preços do ativo e o ativo derivativo. A falta de um preço de referência para um ativo pode tornar uma estimativa de "valor justo" difícil.

3.3 Fundos e propriedade depositados
Você deve se familiarizar com instrumentos de proteção, dentro dos limites dos papeis depositados por você na forma de dinheiro ou quaisquer outros ativos, ao executar uma operação seja dentro do país ou no exterior, especialmente se a insolvência ou falência de uma firma de negociação puder ser um caso. A extensão até onde você pode retornar seu dinheiro ou outros ativos é regulada pela legislação e padrões locais do país onde a contrapartida tem suas atividades.

3.4 Taxas de comissão e outras cobranças
Antes de participar de quaisquer negociações você deve pegar detalhes claros sobre todas as taxas de comissão, remunerações e outras cobranças que precisarão ser pagas por você. Essas despesas afetarão seus resultados financeiros líquidos (perdas ou lucros).

3.5 Transações em outras jurisdições
Executar transações de mercado em quaisquer outras jurisdições, incluindo mercados formalmente ligados a seu mercado interno pode resultar em riscos adicionais para você. A regulamentação de tais mercados pode ser diferente da sua em grau de proteção do investidor (incluindo um grau de proteção mais baixo). Sua autoridade regulatória local é incapaz de assegurar cumprimento compulsório das regras determinadas pelas autoridades regulatórias ou mercados em outras jurisdições nas quais você faça transações.

3.6 Riscos de moeda
Lucros e perdas em transações com contratos redenominados em moeda estrangeira que difiram da moeda de sua conta são afetados pelas flutuações da taxa de câmbio ao serem convertidas da moeda de contrato para o moeda da conta.

3.7 Sistemas de negociação
A maioria dos sistemas de negociações usuais de “voz” e eletrônicos usa dispositivos de computador para encaminhar ordens, operações de contrapartida, transações de registro e compensação bancária. Como em outros dispositivos e sistemas eletrônicos, esses estão sujeitos a falhas temporárias e operação ruim. Suas chances de reembolso de certas perdas podem depender dos limites de responsabilidade determinados pelo fornecedor dos sistemas de negociações, mercados, câmaras de compensação e/ou firmas de negociações. Tais limites podem variar; é necessário que você pegue informações detalhadas da firma de negociações a respeito desse assunto.

3.8 Negociações eletrônicas
Negociações feitas usando quaisquer Redes de Comunicações Eletrônicas podem diferir não apenas em negociar em qualquer mercado normal de “pregão de viva voz”, mas também de negociações em que os sistemas eletrônicos de negociação sejam usados também. Se fizer quaisquer transações em uma Rede de Comunicações Eletrônicas, você suporta os riscos específicos a tal sistema, incluindo o risco de uma falha na operação do hardware ou software.
Falhas no sistema podem resultar no seguinte: Sua ordem pode não ser feita de acordo com as instruções; uma ordem pode nem mesmo ser executada; pode ser impossível receber informações continuadamente sobre suas posições, ou encarar requisitos de margem.

3.9 Operações de mercado de balcão
Em um número de jurisdições, as firmas são autorizadas e fazer operações de mercado de balcão. Sua firma de negociações pode agir como contraparte em tais operações. A característica especial em tais operações é a complexidade ou impossibilidade de fechar posições, estimar valores, ou determinar o preço justo ou exposição a riscos. Pelos motivos anteriormente citados, essas operações podem estar ligadas a riscos aumentados. As regras dirigindo operações de mercado de balcão podem ser menos estritas ou aplicar um modo regulatório em particular. Você vai precisar se familiarizar com as regras e riscos ligados a isto, antes de fazer tais operações.